[Support-3]

DeFi Lending & Borrowing คืออะไร?
       DeFi Lending & Borrowing คือ ระบบการให้กู้และกู้ยืมเงินแบบไร้ตัวกลาง ที่ใช้เทคโนโลยี Blockchain และ Smart Contract ในการดำเนินธุรกรรม แทนการผ่านธนาคารหรือสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม
ระบบนี้ทำงานผ่าน DeFi Platform ที่ให้ผู้ใช้สามารถ
•    ฝากเงิน (Lending) - นำคริปโตเคอร์เรนซีมาฝากเพื่อหาผลตอบแทนจากดอกเบี้ย
•    กู้ยืมเงิน (Borrowing) - ใช้คริปโตเป็นหลักประกันเพื่อกู้เงินสกุลอื่น
กลไกการทำงานพื้นฐาน: ผู้ให้กู้จะฝากคริปโตเคอร์เรนซีลงใน Liquidity Pool ขณะที่ผู้กู้ยืมจะใช้คริปโตเป็นหลักประกันเพื่อกู้เงินจาก Pool เดียวกัน โดยระบบ Smart Contract จะควบคุมอัตราดอกเบี้ย การจ่ายเงิน และการบังคับขายหลักประกัน (Liquidation) อย่างอัตโนมัติ

จุดแตกต่างหลักจากระบบการเงินแบบดั้งเดิม
•    ไม่มีธนาคารหรือสถาบันการเงินเป็นตัวกลาง
•    ใช้ Smart Contract แทนสัญญากระดาษ
•    ดำเนินการได้ตลอด 24 ชั่วโมง ทุกวัน
•    ผู้ใช้ควบคุมเงินของตนเองผ่าน Crypto Wallet
•    การกู้ยืมต้องมีหลักประกันเป็นคริปโต (Over-collateralized)

การให้กู้และกู้ยืมในระบบ DeFi
       การให้กู้และกู้ยืมในระบบ DeFi หมายถึง การให้บริการทางการเงินแบบฝากเงินและกู้เงินที่ทำงานผ่านเทคโนโลยี Blockchain โดยไม่ต้องผ่านธนาคารหรือสถาบันการเงินใดๆ เป็นตัวกลาง
       DeFi Lending & Borrowing คือ การให้คนทั่วไปสามารถเป็นธนาคารให้กันเองได้ ผ่านเทคโนโลยี Blockchain โดยไม่ต้องมีธนาคารจริงๆ มาเป็นตัวกลาง
อธิบายให้เข้าใจง่าย
ระบบธนาคารแบบดั้งเดิม
•    คุณฝากเงินที่ธนาคาร → ธนาคารเอาเงินไปให้คนอื่นกู้ → ธนาคารได้ดอกเบี้ยสูง แต่ให้คุณดอกเบี้ยต่ำ
•    คุณต้องการกู้เงิน → ต้องผ่านการอนุมัติ เช็คเครดิต รอนาน → อาจไม่ได้รับอนุมัติ
ระบบ DeFi
•    คุณฝากคริปโต → ระบบหาคนที่ต้องการกู้มาเชื่อมต่อให้โดยตรง → คุณได้ดอกเบี้ยสูงกว่า
•    คุณต้องการกู้ → วางคริปโตเป็นหลักประกัน → ได้เงินทันที ไม่ต้องรออนุมัติ

กลไกการทำงานของ DeFi Lending & Borrowing

DeFi Lending & Borrowing ทำงานผ่านระบบ Liquidity Pool ที่เชื่อมต่อผู้ให้กู้และผู้กู้ยืมเข้าด้วยกัน โดยมีขั้นตอนการทำงาน ดังนี้
สำหรับผู้ให้กู้ (Lenders)
1. การฝากเงิน (Supply)
•    ผู้ใช้ฝากคริปโตเคอร์เรนซีลงใน Liquidity Pool ของแพลตฟอร์ม
•    ระบบจะออก Token พิเศษให้เป็นหลักฐานการฝาก เช่น cToken (Compound) หรือ aToken (Aave)
2. การหาผลตอบแทน
•    ได้รับดอกเบี้ยจากผู้กู้ยืมที่นำเงินไปใช้
•    อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงตามอุปสงค์และอุปทาน
•    ยิ่งมีคนกู้มาก อัตราดอกเบี้ยยิ่งสูง
3. การถอนเงิน
•    สามารถถอนเงินได้ตลอดเวลา (ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องของ Pool)
•    ได้รับเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยที่สะสม

สำหรับผู้กู้ยืม (Borrowers)
1. การวางหลักประกัน (Collateral)
•    ต้องฝากคริปโตเป็นหลักประกันก่อนกู้
•    มูลค่าหลักประกันต้องสูงกว่าเงินที่ต้องการกู้ (มักอยู่ที่ 150% ขึ้นไป)
2. การกู้เงิน
•    เลือกสกุลเงินที่ต้องการกู้ยืม
•    ระบบจะปล่อยเงินให้ตามอัตราส่วนที่กำหนด
3. การจ่ายดอกเบี้ย
•    ต้องจ่ายดอกเบี้ยตามอัตราที่เปลี่ยนแปลงแบบ Real-time
•    ดอกเบี้ยจะค่อยๆ สะสมเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
4. การคืนเงิน
•    ชำระหนี้พร้อมดอกเบี้ยเพื่อรับหลักประกันคืน
•    สามารถชำระทีละส่วนได้

ระบบ Liquidation (การบังคับขาย)
เมื่อไรเกิด Liquidation: เมื่อมูลค่าหลักประกันลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด (เช่น ต่ำกว่า 150% ของหนี้) ระบบจะเริ่มกระบวนการ Liquidation
กระบวนการ Liquidation
•    ระบบจะขายหลักประกันในตลาดเพื่อชำระหนี้
•    ผู้กู้จะถูกหักค่าปรับ (Liquidation Penalty) ประมาณ 5-13%
•    หลักประกันส่วนเกินจะคืนให้ผู้กู้
•    Liquidator (ผู้ดำเนินการขาย) จะได้รับส่วนลดจากการซื้อหลักประกัน

ข้อดีของ DeFi Lending & Borrowing
ประโยชน์ทั่วไป
ความโปร่งใส
•    ทุกธุรกรรมบันทึกอยู่บน Blockchain สามารถตรวจสอบได้
•    ไม่มีการซ่อนเงื่อนไขหรือค่าธรรมเนียมแอบแฝง
การเข้าถึงได้ง่าย
•    ไม่ต้องผ่านการอนุมัติจากธนาคาร
•    ไม่ต้องตรวจสอบเครดิตหรือรายได้
•    เพียงมี Crypto Wallet และคริปโตเคอร์เรนซีก็ใช้บริการได้
ไร้ตัวกลาง
•    ลดค่าธรรมเนียมและเวลาที่ต้องใช้ในกระบวนการ
•    ไม่มีการแทรกแซงจากหน่วยงานกลาง
ดำเนินการตลอดเวลา
•    ไม่มีวันหยุด สามารถทำธุรกรรมได้ 24/7
•    ไม่จำกัดด้วยเวลาทำการของธนาคาร

สำหรับผู้ให้กู้ (Lenders)
ผลตอบแทนสูง
•    ได้ดอกเบี้ยที่สูงกว่าการฝากธนาคารทั่วไป
•    อัตราดอกเบี้ยปรับตัวตามตลาดแบบ Real-time
ความยืดหยุ่น
•    สามารถถอนเงินได้ตลอดเวลาโดยไม่มีการผูกมัด
•    เลือกระยะเวลาการลงทุนได้เอง
ความหลากหลาย
•    เลือกฝากคริปโตหลายชนิดได้
•    กระจายความเสี่ยงโดยการลงทุนหลายแพลตฟอร์ม

สำหรับผู้กู้ยืม (Borrowers)
คงความเป็นเจ้าของสินทรัพย์
•    ไม่ต้องขายคริปโตที่ถือ
•    ยังคงได้รับผลตอบแทนจากการเพิ่มขึ้นของราคา
ได้สภาพคล่องทันที
•    แปลงคริปโตเป็นเงินสดโดยไม่ต้องขาย
•    สามารถใช้เงินกู้ไปลงทุนต่อหรือใช้จ่ายได้ทันที
การกู้หลายสกุล
•    สามารถกู้คริปโตหลายชนิดพร้อมกัน
•    แลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินได้ง่าย
ไม่มีการตรวจสอบเครดิต
•    เพียงมีหลักประกันเพียงพอก็สามารถกู้ได้
•    กระบวนการรวดเร็ว ไม่ต้องรอการอนุมัติ

ความเสี่ยงและข้อจำกัด
ความเสี่ยงหลัก
ความผันผวนของราคา (Price Volatility)
•    ราคาคริปโตเปลี่ยนแปลงรวดเร็วอาจทำให้เกิด Liquidation
•    หากราคาหลักประกันร่วงแรง อาจสูญเสียเงินต้นได้
ความเสี่ยงของ Smart Contract (Smart Contract Risk)
•    ช่องโหว่ในโค้ดอาจถูกแฮกเกอร์โจมตี
•    การอัปเดต Protocol อาจมีผลกระทบต่อเงินทุน
อัตราดอกเบี้ยผันผวน (Interest Rate Volatility)
•    อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงตามอุปสงค์และอุปทาน
•    ผู้กู้อาจต้องจ่ายดอกเบี้ยสูงกว่าที่คาดไว้
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk)
•    อาจไม่สามารถถอนเงินได้ทันทีหาก Pool ขาดสภาพคล่อง
•    การ Liquidation อาจเกิดขึ้นเร็วกว่าที่ผู้ใช้จะแก้ไขได้

ข้อจำกัดปัจจุบัน
การใช้หลักประกันสูง (Over-collateralization)
•    ต้องวางหลักประกันมากกว่า 150% ของเงินกู้
•    ทำให้เข้าถึงได้ยากสำหรับคนที่มีทุนจำกัด
ความซับซ้อนทางเทคนิค
•    ผู้ใช้ต้องมีความรู้เรื่องคริปโตและ DeFi ระดับหนึ่ง
•    การใช้งาน Wallet และการทำธุรกรรมบน Blockchain
ค่าธรรมเนียม Gas สูง
•    ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมบน Ethereum อาจสูงในช่วงเครือข่ายคับคั่ง
•    ผลกระทบต่อการลงทุนจำนวนเล็ก
ขาดการคุ้มครองจากกฎหมาย
•    ไม่มีการประกันเงินฝากเหมือนธนาคาร
•    ไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลโดยตรง

แนวโน้มอนาคตของ DeFi Lending
การพัฒนาที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
ลดอัตราหลักประกัน
•    การพัฒนาระบบประเมินความเสี่ยงที่ดีขึ้น
•    การใช้ AI และ Machine Learning ในการวิเคราะห์
•    อาจลดอัตราหลักประกันจาก 150% เป็น 110-120%
Credit Scoring แบบใหม่
•    การใช้ข้อมูล On-chain ในการประเมินความน่าเชื่อถือ
•    การพัฒนาระบบ Identity และ Reputation บน Blockchain
•    การกู้ยืมแบบไม่ต้องมีหลักประกันสำหรับผู้ใช้ที่น่าเชื่อถือ
การรองรับสินทรัพย์มากขึ้น
•    จากคริปโตไปสู่ Real World Assets (RWA)
•    การ Tokenize สินทรัพย์จริง เช่น อสังหาริมทรัพย์ หุ้น
•    การเชื่อมโยงกับระบบการเงินแบบดั้งเดิม
ปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้
•    Interface ที่ใช้งานง่ายขึ้น
•    การลดค่าธรรมเนียม Gas ผ่าน Layer 2 Solutions
•    การรวม Service หลายอย่างไว้ในแพลตฟอร์มเดียว

บทสรุป
DeFi Lending & Borrowing เป็นนวัตกรรมการเงินที่กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการให้กู้และกู้ยืมเงินแบบดั้งเดิม ด้วยการนำเทคโนโลยี Blockchain และ Smart Contract มาใช้สร้างระบบที่โปร่งใส ไร้ตัวกลาง และเข้าถึงได้โดยทุกคน
ข้อดีหลักที่ทำให้ DeFi Lending น่าสนใจ
•    ผลตอบแทนสูงกว่าระบบการเงินแบบดั้งเดิม
•    ความยืดหยุ่นในการใช้งานและการถอนเงิน
•    การเข้าถึงบริการทางการเงินโดยไม่จำกัดสถานที่และเวลา
•    ความโปร่งใสและการควบคุมเงินของตนเองผ่าน Crypto Wallet
แม้จะมีความเสี่ยงและข้อจำกัด
•    ความผันผวนของราคาคริปโตเคอร์เรนซี
•    ความซับซ้อนทางเทคนิคที่ต้องเรียนรู้
•    การใช้หลักประกันสูงที่อาจเป็นอุปสรรคสำหรับบางคน
•    ความเสี่ยงจาก Smart Contract และการโจมตีทางไซเบอร์
สำหรับผู้ที่สนใจเริ่มต้น DeFi Lending ควรศึกษาข้อมูลให้ดี เริ่มต้นด้วยเงินจำนวนน้อย และมีการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม การเข้าใจหลักการทำงาน ความเสี่ยง และวิธีการใช้งานอย่างปลอดภัย จะช่วยให้ DeFi Lending เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีประสิทธิภาพและสร้างผลตอบแทนได้อย่างยั่งยืน
ในอนาคต DeFi Lending คาดว่าจะพัฒนาไปสู่ระบบที่เข้าถึงได้ง่ายขึ้น ปลอดภัยมากขึ้น และสามารถรองรับสินทรัพย์ที่หลากหลายมากขึ้น ทำให้กลายเป็นส่วนสำคัญของระบบการเงินโลกในยุคดิจิทัล